Im Jahre 1852 gründeten Horace Smith und Daniel B. Wesson unter dem Namen Volcanic Repeating Arms Company die Firma Smith & Wesson. Finanzielle Schwierigkeiten zwangen beide, die Mehrheit der Anteile an O. Winchester zu übergeben.
1856 Smith und Wesson die Firma und begannen mit der Produktion einer neu entwickelten Kombination von Revolver und Magazin. Der 5 Jahre später ausbrechende Sezessionskrieg und die damit verbundene Nachfrage von Revolvern erwies sich für diesen Schritt als äußerst günstig.
Seit 1964 kontrollieren externe Investoren das Geschehen in der Firma; so zum Beispiel von 1996 bis 2001 die Tomkins PLC (GB).
2001 erwarben amerikanische Investoren die Firma Smith & Wesson zurück in US Besitz.